后疫情时代,美团是否会掉队?
后疫情时代，美团面临掉队风险 ，但仍有调整空间 ，能否掉队取决于其战略调整与执行效果。具体分析如下：外卖业务萎靡，美团长期增长潜力受质疑外卖业务是美团核心：从美团财报看，餐饮外卖业务虽毛利率相对较低 ，但却是主要营收来源 ，行情想象力大，决定着美团整个体系的粘性和未来 。
后疫情时代 ，外卖行业面临增长放缓 、用户习惯变化及下沉市场挑战等多重迷局 ，美团等平台需在品质把控 、费用体系规划及下沉市场拓展中寻找新突破口 。
美团后疫情时代实现“超级平台”梦存在一定可能性，但面临诸多挑战 ，能否实现有待进一步观察。
整改影响：按照整改意见 ，未来美团既不能逼迫商家“二选一 ”，还要保障骑手收入和社保 ，这两条若落实 ，美团外卖板块可能重回亏损时代。美团外卖本质是劳动密集型产业，反垄断后稍加限制便暴露原形 。
缩水原因：美团的主要业务 ，如外卖、酒店、旅游 、电影等 ，受到新冠疫情的严重冲击，导致收入和利润大幅下滑 。尽管美团尝试通过推出新业务，如社区团购 、无人配送、自动驾驶等 ，来应对疫情的挑战 ，但效果并不明显，难以弥补损失。
抽佣26%!餐饮业被重创,美团却在疯狂“吸血”
〖壹〗 、美团抽佣比例比较高可达26% ，这一行为引发了餐饮企业的强烈不满 ，美团因此被推向舆论的风口浪尖，面临声誉危机 。美团抽佣比例过高：美团对入驻平台的餐饮企业大幅提高佣金比例 ，抽佣比例比较高可达26% ，这超出了餐饮企业的承受极限 。
〖贰〗 、除了对用户进行“杀熟”，美团还被指责对商户也毫不手软。尤其是在疫情期间 ，餐饮行业遭受重创 ，到店消费几乎停滞，只能依赖线上的外卖业务苦苦支撑 。然而 ，美团却在此时提高了对商家的抽佣率 ，从原来的22%提升到25%，甚至部分商家抽佣比例高达30% 。这一行为引发了商户的强烈不满和抗议。
〖叁〗、然而，美团均摊到每个商家头上的佣金高达2526元 ，每个商家还需承担高达686元的营销费用 ，4月至6月每个商家仅向美团就要付出3211元的成本，与第一季度相比 ，每个商家在美团上的经营成本平均上涨了972元 。
不要遇到疫情就躺平!来看看疫情冲击下的餐饮行业自救关键词
〖壹〗 、疫情冲击下 ，餐饮行业可通过“开源节流 ”实现自救，具体关键词及实施策略如下：开源：拓展收入渠道重视外卖业务保障门店运转：做好个人防护 、确认到岗人员、就近解决住宿问题 ，避免封控影响营业 。精准定位顾客需求：办公区：以工作餐为主 ，工作日午餐需求大，周末需求小。可通过随餐卡片引导顾客加入私域 ，筛选住宅区顾客 。
〖贰〗 、洞察变局 、大疫大机：疫情虽然给餐饮行业带来了巨大的冲击 ，但也带来了变革和机遇 。
〖叁〗、第政府帮扶。在疫情之下，对于餐饮行业想要支撑下去最为关键的点就是资金 ，毕竟租金成本 、原材料损失以及员工的工资这些因素并不会因为收入的停滞而消失。纵观大多数中小餐饮行业 ，在收入中断之后想要苦苦支撑下去，最长也就2~3个月左右的时间 。小编在这里说到的政府帮扶，也并非要求政府来提供资金 。
美团重启酒店团购,恰逢其时
〖壹〗 、美团重启酒店团购业务 ，通过“超级团购+直播 ”模式、聚焦高星酒店、固定活动日等方式 ，抓住疫情后行业变革和消费习惯转变的机遇，实现用户 、商家 、平台三方共赢 ，恰逢其时。
美团:前景乐观但风险巨大
〖壹〗、美团前景乐观 ，但确实存在巨大风险，具体分析如下：前景乐观的依据增长势头强劲 ，扭亏为盈过去几年美团收入一直以两位数速度增长 ，2022年仍保持两位数增长，且结束了连续七个季度的亏损 。虽“动态清零政策”对OTA业务影响大 ，但2022年第三季度仍实现12亿元人民币利润 。
〖贰〗 、美团在暴跌11%后确实存在被严重低估的可能性 ，其长期护城河依然牢固，核心业务具备较强韧性 ，新业务亏损收窄且未来前景向好 ，当前市值对应的市盈率处于较低水平。
〖叁〗 、美团持续亏损且烧钱模式难以为继美团不仅烧钱，还处于亏损状态，2021年亏损达235亿 。腾讯虽业绩下滑 ，但依然盈利 。腾讯卖美团的传言若成真 ，美团的烧钱模式将难以维持。美团近来的发展模式依赖大量资金投入，一旦主要资金支持方撤离 ，其在市场拓展、业务运营等方面将面临巨大资金缺口 ，进而影响整体业务推进和发展 。
高盛重估疫情对美团的短期影响:预计Q1或将亏损
〖壹〗 、高盛预计美团Q1或将亏损，主要因疫情导致外卖 、到店及酒旅业务收入大幅下滑 ，同时商家扶持措施加剧短期财务压力 ，但长期看好其行业地位与数字化潜力，维持“买入 ”评级 。高盛对美团Q1业绩的预期调整收入预期下调：高盛预计美团2020年Q1收入同比降低9% ，全年收入预期下调13%。
〖贰〗、观点：2021年第四季度利润率好于预期 ，美团精选亏损收窄，高质量增长为2022年新业务重点 。取款率预计稳定在13-14% ，2022年收入可能放缓 ，但长期取款率和单位经济改善路径清晰，降低2022年亏损预测 。高盛：评级：买入，目标价266港元（下调自300港元）。
〖叁〗 、高盛维持美团144港元目标价 ，这既体现了机构对美团长期价值的认同 ，也和公司业务布局 、行业竞争格局以及盈利前景紧密相连。高盛维持目标价的关键逻辑1）美团核心本地生活服务，像外卖、到店餐饮在受疫情影响后恢复态势清晰 ，即时零售持续高增长 ，成了新的业绩增长动力 。
