光大证券:给予新宝股份买入评级

〖壹〗、光大证券给予新宝股份买入评级，主要基于其新品布局潜力及盈利修复预期 ，当前股价10元
，维持“买入 ”评级 。 以下为具体分析：业绩表现与波动原因新宝股份2021年营收141亿元（同比+11%），归母净利润9亿元（同比-22%）
。其中 ，Q4营收41亿元（同比+2%）
，归母净利润0亿元（同比-3%）。

〖贰〗 、上海证券给予新宝股份买入评级，主要基于其2021年业绩表现
、Q4盈利修复、新品发力及未来盈利修复预期 ，当前股价116元
，目标价227元，综合评级为4星 。2021年业绩表现：营收稳健增长 ，利润承压但Q4修复整体营收稳健：2021年营收预计1412亿元，同比增长105%
。

〖叁〗 、光大证券给予爱乐达买入评级
，主要基于其2021年业绩翻倍增长
、部组件装配业务突破、产能扩张及2022年一季度持续高增长等因素，认为公司生产规模与盈利能力有望持续提升。2021年业绩表现收入与利润翻倍增长：爱乐达2021年实现营业收入14亿元 ，同比增长1012%；实现归母净利润55亿元
，同比增长847% 。

凭什么你家的小家电能穿越?新宝股份
、小熊电器到科沃斯!

小家电能“穿越
”的原因主要在于其市场需求持续增长及企业业绩表现优异
。以下是对新宝股份、小熊电器和科沃斯这三家小家电企业能够持续受到市场关注并表现出色的详细分析：市场需求持续增长 小家电作为家庭刚需产品，近年来在国内市场呈现出快速增长的态势。这主要得益于消费者对生活品质的追求以及家电产品的更新换代 。

综合分析广发证券提及的8只家电股 ，小熊电器 、新宝股份、九阳股份等小家电龙头具备未来成为十倍股的潜力
，但需结合行业趋势
、公司竞争力及长期战略综合判断。

小家电领域小熊电器成长逻辑：小家电市场整体保有量相对较低，未来有望持续增长
。小熊电器针对主力消费人群 ，通过线上销售创新型产品实现份额提升。其产品定位精准
，契合当下消费趋势中产品细分化、人群年轻化的特点 。例如，小熊电器推出的一系列小巧 、便捷且外观时尚的小家电产品 ，深受年轻消费者喜爱
。

从“吃香”到“吃灰 ”：小家电应回归产品本质非刚需属性：小家电相较于其他家电
，刚需属性较弱。例如，小熊电器推出的三明治机
、空气炸锅等产品 ，虽靠直播和降价促销获得销量，但因不符合中国饮食习惯
，最终在家“吃灰
” 。二手交易平台上大量待易主的小家电也印证了这一点
。

小家电龙头：小熊电器、新宝股份 、九阳股份
、苏泊尔行业背景：小家电市场整体保有量相对较低，未来有望持续增长。消费趋势呈现高端、智能 、健康
、细分化特点 ，人群年轻化
，线上渠道占比持续提升 。小熊电器：优势：依托小家电行业的东风，针对主力消费人群通过线上销售创新型产品实现份额提升
。

产品创新与差异化加大研发投入：国内小家电企业大多以ODM、OEM为主 ，缺乏品牌效应
，且跨境电商出口产品同质化竞争严重。短期疫情红利带来市场高速增长，但跨境电商是长期赛道 ，企业若不在研发上投入成本
，很容易被取代 。

同比增长超30%!新宝电器今年上半年营收突破66亿元

〖壹〗 、据报道，新宝股份上半年的营业收入突破了64亿元 ，较2020年同期增长了369%
。归属于上市公司股东的净利润为14亿元
，基本每股收益为0.38元。

〖贰〗
、合作核心优势 行业地位突出，是国内小家电龙头企业 ，全球每100台滴漏式咖啡机约40台出自新宝；2024年生产超5亿台小家电，海外营收超130亿元
，2025年营收额近162亿元，在非洲、拉美等新兴市场保持稳健增长 。

〖叁〗 、小熊电器：上半年实现营业收入133亿元 ，同比下降89%；净利润39亿元
，同比下降430%。股价较去年峰值跌去超七成，市值蒸发170多亿元
。新宝股份：上半年营收644亿元 ，同比增长369%；归母净利润143亿元
，同比减少204%。

〖肆〗、市场表现良好作为国内小家电行业的知名企业，新宝电器产品不仅在国内市场占据重要份额 ，还远销欧美
、东南亚等多个国家和地区 。截至2024年
，年营收约30亿元人民币，净利润率约10%-12% ，在国内小家电行业中排名前列
，连续多年入选“中国500最具价值品牌”
。

〖伍〗、营收业绩 截至2025年，公司营收额近162亿元 ，在非洲 、拉美等新兴市场保持稳健增长。 产品创新与技术实力 不断推出全地形适应智能割草机器人
、AI识布蒸汽站、泳池清洁机器人 、智能厨师机等创新产品，展现企业在智能应用场景下的核心技术实力 。

〖陆〗
、品牌发展格局已形成原始设备生产、原始设计制造 、自有品牌协同发展的成熟格局
，原始设计制造占比从15%大幅提升至50%，自主研发设计能力获全球客户认可
。按照规划 ，未来5年自有品牌营收占比将大幅提升
，成为新的增长引擎。

穷人太多又不花钱,深圳这家38年老牌大厂撑不住了

〖壹〗
、深圳新安电器（深圳）公司作为38年老牌大厂，因市场环境恶化、消费需求收缩及外贸压力而提前解散 ，其困境折射出小家电行业在疫情后遭遇的多重冲击 。行业周期波动：疫情红利消退
，消费回归理性疫情期间需求爆发：2020-2021年，居家隔离催生烘焙 、咖啡机等小家电热销 ，新宝股份
、小熊电器净利润分别增长673%、564%
。

家电外贸订单“多收了三五斗
”后反而更难了

〖壹〗 、家电外贸订单在“多收了三五斗”后反而面临更大挑战
，主要因世界物流成本高企、供应链受阻
、汇率及原材料压力等多重因素叠加，导致企业利润被挤压、资金链紧张 ，甚至面临客户流失风险。 以下为具体分析：世界物流成本高企
，供应链受阻世界集装箱航运市场“一箱难求 ”，海运费用剧烈上涨 ，成为困扰家电外贸企业的核心问题 。

〖贰〗 、月25日，TCL集团董事长李东升率队到访中远海运
，探讨双方合作事宜；9月26日，国新办发布会提及世界集装箱航运市场“一箱难求”的情况 ，鼓励签订长期合约以保障双方利益并平抑市场费用；9月28日
，佛山市商务局组织当地重点外贸企业走访盐田港，解决海运物流费用上涨
、仓位紧张、货柜紧缺等问题
。

〖叁〗 、宁波一位日用品出口企业的老板也表达了类似的观点。他提到 ，订单虽然多
，但由于人民币升值，利润微薄 。一些通过外贸公司出口的企业还能勉强应对 ，但直接出口的企业则面临巨大压力。CIF和FOB两种贸易方式中
，CIF因包含运费而亏损更大
。此外，运费的暴涨也给企业带来了更大的成本压力。

〖肆〗
、．洋米、洋面的大量倾销 ，逼迫农民非及早粜米不可；2．遍布各地的“局子
”
，使得农民没有选取的余地；3．向田主缴纳地租；4．投机商 “同行议价”，互相勾结竞相压价 。

这几只趋势股超级适合懒人,可以过几年再看的那种?

〖壹〗 、小熊电器（002959）
、新宝股份（002705）、九阳股份（002242）三只股票均具备长期持有潜力 ，符合“懒人模式 ”下过几年再看的趋势股特征
。

〖贰〗 、以下三只趋势股适合长期持有，具备“懒人投资
”属性
，可过几年再看： 小熊电器（002959）核心优势：产品力：作为创意新型小家电龙头，覆盖30多个大品类
、400多个SKU ，产品设计萌趣、性价比突出
，差异化竞争力强，多品类销售长期霸榜。

〖叁〗 、无法直接给出2025年能翻倍的10只超级主升浪大牛股名单 ，股票未来表现受市场环境、公司经营状况等多重因素影响
，具有不确定性 。

〖肆〗
、无法直接断言2025年这8只股票会成为超级大黑马，但可分析其潜在优势与风险
。以下是对这8只股票的详细分析：常山北明（000158）潜在优势：作为纺织与软件双主业发展的国资控股企业 ，常山北明在华为盘古、智谱AI 、DeepSeek等前沿科技概念上有布局。